PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Erhvervsudvalget 2006-07
KOM (2006) 0507 Bilag 2
Offentligt

Finanstilsynet

GRUNDNOTAT TIL FOLKETINGETS

EUROPAUDVALG

Direktivforslag om erhvervelse af større aktieposter i finansielle virk-

somheder.

14. november 2006

Forslag til ændring af 3. skadesforsikringsdirektiv (92/49/EF), livs-

forsikringsdirektivet (2002/83/EF) og direktivet om markedet i finan-

sielle instrumenter - MIFID (2004/39/EF), genforsikringsdirektivet

(2005/68) og i direktiv om adgang til at optage og udøve virksomhed

som kreditinstitut (2006/48/EF).

Resume

Kommissionen har fremsat forslag til ændring af bestemmelser om er-

hvervelse af større aktieposter i direktiver, der regulerer finansielle tjene-

steydelser. Forslaget har til formål at gøre det lettere at erhverve større

aktieposter i finansielle virksomheder i andre EU-lande.

1. Baggrund og indhold

Baggrunden for forslaget

Forslaget er fremsat den 12. september 2006. Forslagets hjemmel er

Traktatens artikel 47, stk. 2 og 55.

KOM(2006)507.

Ministrene opfordrede på det uformelle ECOFIN-rådsmøde den 11. sep-

tember 2004 Kommissionen til at undersøge mulige hindringer for græn-

seoverskridende fusioner og virksomhedsovertagelser i den finansielle

sektor.

Kommissionen offentliggjorde den 25. oktober 2005 et arbejdsdokument

om resultatet af en undersøgelse af grænseoverskridende konsolidering i

den finansielle sektor. I undersøgelsen blev bl.a. peget på, at den grænse-

overskridende konsolidering er lavere i den finansielle sektor end i andre

sektorer.

Kommissionen mener, at en årsag hertil kan være, at de nationale til-

synsmyndigheders fortolkning af de gældende tilsynsmæssige egnetheds-

kriterier hos erhververen er en barriere for den grænseoverskridende

bankkonsolidering i EU. På denne baggrund har Kommissionen foretaget

undersøgelser med udgangspunkt i Kreditinstitutdirektivets artikel 16 (di-

rektiv 2000/12/EF).

SEC(2005)1398.

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

2/5

Artikel 16 foreskriver, at enhver fysisk eller juridisk person, der påtænker

direkte eller indirekte at komme i besiddelse af en "kvalificeret andel" i et

kreditinstitut, forinden skal underrette de kompetente myndigheder herom

med angivelse af størrelsen af den påtænkte kapitalandel. (I Danmark ud-

gør en kvalificeret andel mindst 10 %.)

Der skal ligeledes gives meddelelse, hvis det påtænkes at forøge en be-

siddelse, så den når op på eller overstiger 20 %, 30 % eller 50 %

, og hvis

en finansiel virksomhed bliver datterselskab.

De kompetente myndigheder skal efter de gældende regler inden for en

frist af højst 3 måneder behandle en ansøgning om tilladelse til at erhver-

ve en aktiepost. Tilladelsen til erhvervelse eller forøgelse skal nægtes,

hvis myndigheden under hensyn til nødvendigheden af at sikre en sund

og forsigtig forvaltning ikke er overbevist om de nævnte personers hæ-

derlighed og egnethed - "fit-and-proper". Denne beføjelse giver medlems-

landene (de finansielle tilsynsmyndigheder) ret vide skønsmæssige befø-

jelser, herunder især mulighed for at stille betingelser og i sidste ende at

modsætte sig, at en udenlandsk finansiel virksomhed overtager en finan-

siel virksomhed i det pågældende land

På grundlag af undersøgelserne har Kommissionen fremsat et forslag,

hvor disse regler ændres for kreditinstitutter, livs-, skades- og genforsik-

ringsselskaber, investeringsforvaltningsselskaber samt fondsmæglere.

Efter forslaget skal godkendelsesprocessen gøres mere gennemsigtig og

smidig ved, at der indføres en maksimal frist på 30 arbejdsdage for be-

handlingen af ansøgninger om erhvervelse af større aktieposter og regler

om tilsynsmyndighedernes mulighed for at modsætte sig overdragelsen.

Ønsker myndigheden flere oplysninger, skal dette meddeles senest 5 ar-

bejdsdage efter modtagelsen af ansøgningen. Oplysningerne skal gives til

tilsynsmyndigheden inden 10 arbejdsdage. Fristen for behandlingen af

ansøgningen forlænges med denne periode. Anmodninger om yderligere

oplysninger forlænger ikke behandlingsfristen.

Ansøgningen skal indgives til tilsynsmyndigheden i det land, hvor den

virksomhed, hvis aktie ønskes erhvervet, er indregistreret.

Myndighederne må ved behandlingen af ansøgningen alene lægge vægt

på:

1) erhververens omdømme

2) de personers omdømme og erfaring, som i fremtiden skal lede den

finansielle virksomhed

I Danmark er grænserne 20 %, 33 % eller 50 %.

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

3/5

3) at erhververen er velfunderet set i lyset af den pågældende type

finansiel virksomhed

4) om det "overtagne selskab" fortsat vil kunne opfylde sine forplig-

telser

5) om der ved overtagelsen vil foreligge en øget mistanke om hvid-

vask eller finansiering af terrorisme.

Myndighederne skal offentliggøre en liste med de oplysninger, som vil

blive krævet i forbindelse med behandlingen af ansøgningen. Kravene til

oplysninger må ikke være mere omfattende end nødvendigt. Hvis der be-

handles flere ansøgninger om aktieerhvervelse i samme selskab skal er-

hververne behandles på en ikke-diskriminerende måde.

Der indføres en procedure for, hvordan medlemslandenes myndigheder

skal samarbejde. Tilsynsmyndighederne i aktieerhververens hjemland og

i det land, hvor den finansielle virksomhed har fået tilladelse til at drive

virksomhed (hjemlandet), skal arbejde tæt sammen. Herunder skal de på

anmodning udveksle alle relevante oplysninger. Når erhververen kommer

fra et 3. land, skal værtslandet som hidtil alene behandle ansøgningen.

Kommissionen foreslår, at den hurtigt skal kunne kræve kopi af de do-

kumenter, som tilsynsmyndigheden bygger sin afgørelse på. Dokumen-

terne skal være undergivet tavshedspligt for Kommissionens medarbejde-

re. Dokumenterne må alene benyttes til vurderingen af myndighedens af-

gørelse.

Det finske formandskab stiler mod en politisk aftale om forslaget inden

årets udgang samt en vedtagelse i "l. læsning med Europa-Parlamentet".

2. Europa-Parlamentets holdning

Europa-Parlamentets har endnu ikke indledt behandlingen af forslaget.

3. Nærhedsprincippet.

Kommissionen anfører, at "målsætningerne med den foreslåede foran-

staltning, nemlig indførelse af harmoniserede procedureregler og vurde-

ringskriterier i hele Fællesskabet, ikke kan opfyldes i tilstrækkeligt om-

fang af medlemsstaterne og derfor bedre kan opfyldes af Fællesskabet.

Direktivforslaget fastsætter de krav, der skal opfyldes for at opnå disse

målsætninger, og går ikke ud over, hvad der er nødvendigt til dette for-

mål. I betragtning af kravet om ensartede regler i hele Fællesskabet blev

et ændringsdirektiv, der fastsætter proceduren og kriterierne, anset for at

være det bedst egnede instrument."

De gældende direktiver om finansielle tjenesteydelser indeholder allerede

regler om godkendelse af større aktieoverdragelser. Formålet med forsla-

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

4/5

get er yderligere at lette grænseoverskridende virksomhedsopkøb i den

finansielle sektor. Dette mål kan ikke opnås af medlemslandene alene.

Regeringen vurderer, at forslaget er i overensstemmelse med nærheds-

princippet.

4. Gældende dansk ret

I medfør af § 61, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed skal enhver fysisk

eller juridisk person, der påtænker direkte eller indirekte at erhverve en

kvalificeret andel på 10 % eller derover, jf. § 5, stk. 3, i en finansiel virk-

somhed eller en finansiel holdingvirksomhed, på forhånd underrette Fi-

nanstilsynet. Finanstilsynet skal godkende den påtænkte erhvervelse. Det

samme gælder ved en forøgelse af den kvalificerede andel, der medfører,

at denne efter erhvervelsen vil udgøre eller overstige en grænse på hen-

holdsvis 20 %, 33 % eller 50 % af selskabskapitalen eller stemmeret-

tighederne, eller medfører, at den finansielle virksomhed eller den finan-

sielle holdingvirksomhed bliver en dattervirksomhed.

En tilsvarende regel findes i § 10, stk. 1, i lov om værdipapirhandel m.v.

Forslaget berører ikke beskyttelsesniveauet i Danmark.

5. Høring

Forslaget har været forelagt EU-Specialudvalget for den finansielle sek-

tor. På udvalgets møde den 26. oktober var der ikke bemærkninger til

Kommissionens forslag.

6. Andre landes holdninger

De foreløbige tilkendegivelser om forslaget viser, at

- der er delte meninger om de foreslåede kriterier for undersøgelsen

og godkendelsen af ansøgninger om aktieovertagelser,

- et stort antal lande ønsker, at fristen for behandlingen af ansøg-

ninger om aktieerhvervelser bliver betydeligt længere, end Kom-

missionen foreslår,

- en række lande ønsker, at fristen først begynder at løbe, når samt-

lige oplysninger er modtaget,

- et meget stort antal lande ikke kan acceptere den del af forslaget,

som giver Kommissionen ret til at få udleveret grundlaget for et

afslag.

7. Foreløbig dansk holdning

Danmark kan

- tilslutte sig listen med kriterier, som kan indgå i behandlingen af

en ansøgning,

- støtte, at det bør være lettere at erhverve større aktieposter i finan-

sielle virksomheder i andre EU-lande,

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

5/5

tilslutte sig en længere frist for behandling af ansøgninger, hvis

det viser sig nødvendigt for at forslaget kan vedtages.

8. Lovgivningsmæssige eller statsfinansielle konsekvenser

Procentgrænserne for godkendelse af erhvervelse af aktieposter i Lov om

finansiel Virksomhed skal justeres. De foreslåede kriterier, der må an-

vendes ved behandlingen af ansøgninger, samt tidsfrister skal indarbejdes

i Lov om finansiel Virksomhed og Værdipapirhandelsloven.

Godkendelsesproceduren for indenlandske aktieerhvervelser i finansielle

virksomheder påvirkes ikke af forslaget.

Forslaget vil ikke medføre øgede omkostninger for Finanstilsynet ved be-

handlingen af ansøgninger.

9. Samfundsøkonomiske konsekvenser

I det omfang barriererne for den grænseoverskridende konsolidering

mindskes, vil det indre marked fungere bedre. Antallet af virksomheds-

opkøb i den finansielle sektor må på denne baggrund forventes at tilnær-

me sig antallet af aktieopkøb og virksomhedsopkøb i andre brancher.

10. Administrative konsekvenser for erhvervslivet

Kommissionen anfører, at forslaget ikke medfører nye administrative

byrder. Angivelsen af de kriterier, som myndighederne skal lægge til

grund samt listen med dokumentationskrav indebærer en lettelse for ak-

tieerhververne og deres udarbejdelse af ansøgningen. Særligt fastlæggel-

sen af en samarbejdsprocedure for tilsynsmyndighedernes godkendelse af

aktieoverdragelser vil kunne betyde en lettelse.

11. Tidligere forelæggelse for Folketinget

ECOFIN-rådet har vedtaget rådskonklusioner om grænseoverskridende

virksomhedsopkøb i den finansielle sektor på møderne den 8. november

2005 og 5. maj 2006. Konklusionerne har været nævnt i Folketingets Eu-

ropaudvalg til orientering forud for rådsmøderne. Der er sendt et forelø-

bigt nærhedsnotat til Folketingets Europaudvalg den 30. oktober –

KOM(2006) - Bilag 1. Erhvervsudvalget - Bilag 29.