PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Europaudvalget 2009-10
Rådsmøde 3020 - Økofin Bilag 2
Offentligt

28. maj 2010

Supplement til samlenotat vedr. rådsmødet (ECOFIN) den 8. juni

2010

(evt.) EIB’s eksterne lånemandat 2007-2013 – midtvejsevaluering



Generel orientering

KOM(2010) 173

KOM(2010) 174

(evt.) Ændringsforslag til forordning 479/2009 vedr. indsamling af statistik i forbin-

delse med underskudsproceduren



Generel orientering

KOM(2010) 53

Implementering af Stabilitets- og Vækstpagten

Cyperns stabilitetsprogram



Rådskonklusioner

KOM-dokument foreligger ikke

Statusrapport vedr. Grækenland



Generel orientering

KOM-dokument foreligger ikke

Skat

(evt.) Administrativt samarbejde på momsområdet



Politisk enighed

KOM(2009)427

Adfærdskodeks for erhvervsbeskatning



Rådskonklusioner/Fremskridtsrapport

KOM-dokument foreligger ikke

Forberedelse af Det Europæiske Råd den 17.-18. juni 2010

Overordnede økonomisk-politiske retningslinjer



Rapport til Det Europæiske Råd

KOM(2010)193

EU-2020



Rådskonklusioner

KOM(2010)2020

Status vedr. styrkelsen af finansiel regulering



Rapport til Det Europæiske Råd

KOM-dokument foreligger ikke

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

(evt.) Rapport om finanspolitiske exitstrategier



Rapport til Det Europæiske Råd

KOM-dokument foreligger ikke

Forberedelse af G20-mødet den 26. og 27. juni 2010

(i) Forberedelse af fælles EU-holdning (Terms of references)

KOM-dokument foreligger ikke

(ii) Finansiering af finansielle kriser og afviklingsfonde

KOM(2010)254

Side 3

Konvergensrapport fra ECB



Vedtagelse af anbefaling vedr. forslag om Estlands optagelse i euroområdet.



Forberedelse af brev til formanden for Det Europæiske Råd.

KOM(2010) 238

Pension



Rådskonklusioner vedr. pensionsrapport

KOM-dokument foreligger ikke

Eventuelt

Siden sidst

Styrket økonomisk-politisk samarbejde

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Dagsordenspunkt 5e(ii):

Resumé

Finansiering af finansielle kriser og afviklingsfonde

På det kommende ECOFIN ventes en drøftelse af afviklingsfonde og af den finansielle sektors

bidrag til finansiering af kriser med henblik på forberedelse af kommende drøftelser i DER og i

G20. Kommissionen har offentliggjort en meddelelse om emnet den 26. maj 2010.

Baggrund

Der har i en række fora og lande være overvejelser om, hvordan det bedst sikres,

at den finansielle sektor bidrager til at dække omkostninger ved finansielle kriser.

Fokus har særligt været på beskatning af finansielle institutioner og afviklingsfon-

de, dvs. fonde, der kan anvendes til finansiering i forbindelse med afvikling af

finansielle institutioner f.eks. som følge af insolvens.

På ECOFIN d. 18. maj 2010 blev vedtaget rådskonklusioner, der bl.a. indeholder

tre principper for den finansielle sektors finansiering af finansielle kriser:



princippet bag bidrag fra den finansielle sektor skal være at ”forureneren

betaler”

eventuelle initiativer skal koordineres internationalt så vidt som muligt

der skal ved udarbejdelsen af nye initiativer tages højde for samspillet mel-

lem disse og de øvrige reguleringsmæssige ændringer, der arbejdes på som

følge af krisen, f.eks. styrkede kapitalkrav, herunder også i forhold til im-

plementeringstidspunkt.

Der forventes drøftelser på det kommende ECOFIN med henblik på at forberede

drøftelser på DER den 17. juni 2010 og i G20 den 26.-27. juni 2010. Som bidrag

hertil har Kommissionen offentliggjort en meddelelse om afviklingsfonde for kre-

ditinstitutter den 26. maj 2010. Det er hensigten, at fondene skal finansieres af

branchen selv.

Kommissionen finder det væsentligt at sætte afviklingsfondene ind i en bredere

kontekst. I meddelelsen præciseres således, at Kommissionen for det første arbej-

der for at reducere sandsynligheden for, at kreditinstitutter kommer i vanskelighe-

der (gennem bedre mikro- og makroovervågning, bedre ”governance” og bedre

regulering) og for det andet arbejder for at sikre, at der vil være passende værktø-

jer og ressourcer til rådighed til at understøtte en kontrolleret og rettidig afvikling,

når der til trods for de styrkede rammer alligevel vil være konkrete institutter, som

ikke vil kunne fortsætte deres forretning. Kommissionen finder, at ex ante finan-

sierede afviklingsfonde - dvs. fonde som institutterne indbetaler til før en eventuel

krise og hvor disse bidrag opbygges i form af en øremærket formue - er et ele-

ment, som udgør et væsentligt bidrag til den sidstnævnte målsætning.

Kommissionen forventer at fremsætte en meddelelse om forebyggelse og krise-

håndtering i efteråret 2010, som vil inkludere en tidsplan for det videre arbejde og

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

forventer at fremsætte et konkret forslag i starten af 2011. Et element heri ventes

at være afviklingsfonde.

Indhold

Af Kommissionen meddelelse af 26. maj fremgår, at Kommissionen støtter op-

bygningen af ex ante finansierede afviklingsfonde til kreditinstitutter, der finansie-

res af disse gennem en skat. Kommissionen finder, at afviklingsfonde skal sættes i

den rette kontekst i rammerne for finansiel stabilitet. Aktionærer og ikke-

forsikrede kreditorer skal bære de første tab via deres aktiver ved afvikling af et

kreditinstitut, og først derefter kan finansiering fra afviklingsfonde inddrages.

Kreditinstitutterne skal udarbejde planer for genopretning og afvikling (”recovery

and resolution plans” også kaldt ”living wills”), der tager højde for dette. Det præ-

ciseres endvidere, at afviklingsfonde ikke skal finansiere redningsaktioner for insti-

tutter, der fortsætter deres forretning (”bail out”), og at de ikke anvendes i forbin-

delse med en eventuel konkurs. Afviklingsfonde skal kun anvendes til finansiering

af afviklingsinitiativer og til administrative omkostninger forbundet hermed.

Kommissionen finder, at der vil være mange fordele ved en fælles europæisk af-

viklingsfond, herunder bl.a. øget risikospredning, begrænsning af byrdefordeling

mellem offentlige myndigheder, incitamenter til koordination, hurtigere beslutnin-

ger og sikring af lige konkurrencevilkår.

Kommissionen anerkender imidlertid, at det vil være vanskeligt at skabe en euro-

pæisk afviklingsfond, før rammerne for tilsyn og krisehåndtering også er yderligere

integrerede i EU. Derfor finder Kommissionen, at det passende første skridt kun-

ne være etableringen af et harmoniseret netværk af nationale fonde, som er for-

bundet med det koordinerede nationale krisehåndterings set-up. Kommissionen

foreslår, at man i 2014 genovervejer rammerne med henblik på at skabe integrere-

de rammer for tilsyn og krisehåndtering samt én europæisk afviklingsfond.

Finansiering

Kommissionen finder, at finansieringen af afviklingsfondene har to formål: 1) at

der er tilstrækkelig med ressourcer i forhold til sandsynligheden og omkostninger-

ne ved afviklinger, og 2) at opkrævningen af bidrag til finansiering fremmer pas-

sende adfærd, der reducerer sandsynligheden for at kreditinstitutter kommer i en

situation, hvor de skal afvikles. Kommissionen nævner, at finansieringen kan tage

udgangspunkt i tre mulige parametre: kreditinstitutters aktiver, passiver eller deres

driftsoverskud samt bonusudbetalinger. Kommissionen overvejer fortsat fordele

og ulemper ved de tre parametre med henblik på at finde den bedste skattebase til

finansiering af en afviklingsfond med henblik på at afspejle institutternes (indivi-

duelle) risiko.

Kommissionen fremhæver, at en afviklingsfond skal være ex ante finansieret, såle-

des at institutterne skal indbetale før en eventuel krise. Kommissionen finder, at

ex post indbetaling har den væsentlige ulempe, at det offentlige må finansiere ud-

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

gifter til afvikling i første omgang, hvilket kan øge risikoen for, at afviklinger vil

medføre begrænsninger på de offentlige budgetter i finansielle kriser og dermed få

mere vidtrækkende økonomiske konsekvenser. Dog må der i det omfang, der ikke

er tilstrækkelig ex ante finansiering være tilstrækkelig alternativ finansiering.

Størrelse af fonde og anvendelsesområde

Kommissionen finder, at fondene skal bidrage til afvikling af alle typer af kreditin-

stitutter, uafhængig af størrelse og betydning for finansiel stabilitet. Afviklingsfon-

dene kan anvendes til udgifter i forbindelse med bl.a. en overførsel af aktiver

og/eller passiver fra et nødlidende institut til en tredjepart, en opsplitning i en

god/dårlig bank, en ”bridge bank”, hvor afviklingsmyndigheden i en periode

overtager det nødlidende institut for at sikre videreførsel af aktiviteter samt dæk-

ning af administrative omkostninger mv.

I forhold til at identificere en passende størrelse for en afviklingsfond, vil Kom-

missionen først give et bud, når kvantitative analyser og konsekvensberegninger er

blevet gennemført.

Governance og styring af afviklingsfondene

Bidragene fra kreditinstitutterne kan allokeres enten til en specifik fond eller til de

offentlige budgetter. Kommissionen finder, at bidragene skal indgå i en fond, som

er separat fra det offentlige budget. Kommissionen fremhæver, at fondene skal

administreres af uafhængige myndigheder, der kan udføre afvikling af kreditinsti-

tutter.

Kommissionen finder, at midlerne bør investeres i likvide ikke-bank aktiver med

lav kredit- og markedsrisici i geografisk veldiversificerede porteføljer og på en

måde, som understøtter realøkonomien.

For at reducere eventuelle konkurrenceforvridninger vil Kommissionen udarbejde

harmoniserede rammer for de betingelser, som skal være opfyldt, før fondene kan

anvendes. Anvendelsen skal overholde EU's statsstøtteregler.

Endvidere ønsker Kommissionen at stille forslag til, hvordan beslutningsproces-

sen for så vidt angår fordeling af udgifter mellem forskellige fonde kan forløbe

ved afvikling af grænseoverskridende kreditinstitutter. Kommissionen finder, at et

forum bestående af myndighederne med ansvar for afvikling og den europæiske

tilsynsmyndighed for banker, EBA (European Banking Authority), skal forberede

afviklingen af grænseoverskridende kreditinstitutter.

Hjemmelsgrundlag

Ikke relevant.

Nærhedsprincippet

Kommissionen finder, at en fælles tilgang til afviklingsfonde i EU er nødvendig både

for at sikre lige konkurrencevilkår for især grænseoverskridende kreditinstitutter samt

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

bedre grænseoverskridende krisehåndtering, til gavn for den finansielle stabilitet i

EU. Regeringen er umiddelbart enig i Kommissionens vurdering men vil afvente

mere konkrete forslag, inden der kan foretages en endelig vurdering i forhold til

nærhedsprincippet.

Europa-Parlamentets udtalelser

Europa-Parlamentet har ikke udtalt sig om Kommissionens meddelelse.

Gældende dansk ret og forslagets konsekvenser herfor

Regeringen har den 14. april fremsat lovforslag om en frivillig afviklingsordning

for håndtering af nødlidende pengeinstitutter efter udløbet af den generelle stats-

garantiordning. Lovforslaget bygger alene på sektorfinansiering.

Lovforslagets formål er en kontrolleret afvikling af kriseramte institutter. Loven er

foreslået med henblik på at sikre en gradvis tilbagevenden til en situation uden en

generel statsgaranti den 1. oktober 2010. Loven er tidsubegrænset. Lovforslaget

indebærer, at tab i et nødlidende institut under afvikling som udgangspunkt dæk-

kes af aktionærer m.v. og ikke-forsikrede indskydere

. Hvis der opstår yderligere

tab under afviklingen er resten af sektoren, gennem den nyoprettede afviklingsaf-

deling under Indskydergarantifonden, forpligtiget til at dække tab via indeståelser

på i første omgang 3,2 mia.kr. Ved behov for yderligere finansiering vil der kunne

optages lån i markedet ultimativt på baggrund af en statsgaranti, og ex post vil

eventuelle tab over tid blive finansieret af sektoren.

Finansieringen af den nyoprettede afviklingsafdeling er en spejling af den gælden-

de finansiering af Indskydergarantifonden. Der er med lovforslaget gjort opmærk-

som på, at finansieringen alene er en midlertidig finansiering, eftersom Kommis-

sionen i relation til arbejdet med revision af Indskydergarantidirektivet arbejder på

en harmonisering af finansieringen.

Kommissionens meddelelse harmonerer således overordnet set med det fremsatte

lovforslag, eftersom hensynene bag forslaget synes at være identiske. Med hensyn

til den foreslåede ordnings finansiering er der i lovforslaget givet udtryk for, at

ordningens finansiering vil blive ændret i takt med, at Kommissionen færdiggør

arbejdet med revisionen af Indskydergarantidirektivet.

Statsfinansielle konsekvenser

Hensigten med Kommissionens meddelelse er at understøtte en fælles EU-tilgang

til afviklingsfonde med henblik på at sikre lige konkurrencevilkår og bæredygtig-

hed i den finansielle sektor.

Eventuelle statsfinansielle konsekvenser vil afhænge af det konkrete forslag, her-

under om fonden indgår i det offentlige budget eller er en separat fond. Udgangs-

Indskud, der ikke dækkes af indskydergarantien, er f.eks. indskud, der overstiger garantibeløbet i indskydergarantiordning-

en på 750.000 kr.

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

punktet er imidlertid, at omkostninger ved finansielle kriser skal afholdes af den

finansielle sektor.

Samfundsøkonomiske konsekvenser

Hensigten med Kommissionens meddelelse er at understøtte en fælles EU-tilgang

til afviklingsfonde med henblik på at sikre lige konkurrencevilkår og bæredygtig-

hed i den finansielle sektor.

Eventuelle samfundsøkonomiske konsekvenser vil afhænge af det konkrete for-

slag, herunder særligt hvorledes bidragene finansieres. I det omfang afviklingsfon-

de kan bidrage til at reducere sandsynligheden for finansielle kriser vil de have

gavnlige samfundsøkonomiske konsekvenser.

Høring

Meddelelsen er den 26. maj 2010 sendt til specialudvalget for den finansielle sek-

tor til orientering.

Tidligere forelæggelse for Folketingets Europaudvalg

Sagen har ikke tidligere være forelagt Folketingets Europaudvalg. Rådskonklusioner

med principper for finansiel sektor finansiering er blevet forelagt Europaudvalget

forud for ECOFIN mødet d. 18. maj 2010.

Holdning

Regeringens holdning

Regeringen støtter fælles EU-regler for afviklingsfonde med henblik på at sikre

lige konkurrencevilkår. Regeringen støtter, at initiativer relateret til finansiering fra

den finansielle sektor og afviklingsfonde så vidt det er muligt også koordineres i

G20 med henblik på at understøtte den globale finansielle stabilitet.

Regeringen arbejder for, at den finansielle sektor skal bære nettoomkostningerne ved

finansielle kriser. Den finansielle sektor i Danmark har bidraget væsentligt til dæk-

ning af offentlige udgifter og risici forbundet med den finansielle krise, og rege-

ringen har i tråd hermed fremsat lovforslaget om håndtering af nødlidende pengein-

stitutioner efter 30. september 2010.

Regeringen finder det hensigtsmæssigt, at et kommende EU initiativ giver mulig-

hed for både ex ante og ex post finansiering for at muliggøre at ”forureneren beta-

ler” og at begge finansieringsmuligheder bliver undersøgt nærmere.

Regeringen finder, at det bør undersøges nærmere om finansieringen af afviklings-

fonde kan være risikobaseret, således at der tages højde for det enkeltes instituts

potentielle systemiske virkning på den finansielle stabilitet.

PDF to HTML - Convert PDF files to HTML files

Regeringen støtter, at der udarbejdes regler for, hvornår en afviklingsfond kan

træde til med finansiering, herunder f.eks. at mulighederne for private overtagelser

vurderes at være udtømte.

Regeringen er åben over for at se nærmere på, om anvendelsesområdet for afvik-

lingsfonde bør udvides til at omfatte andre virksomheder med systemisk betydning.

Regeringen lægger vægt på, at der implementeres ny regulering i form af bedre

kapitalkrav, regnskabsstandarder mv., der sigter på at øge bæredygtigheden for de

finansielle institutioner i dårlige tider, og dermed at mindske behovet for fremtidi-

ge interventioner. En afviklingsfond kan være et supplement til denne nye regule-

ring. Samspillet mellem den nye regulering og en afviklingsfond skal overvejes

nøje.

Andre landes holdninger

Kommissionens meddelelse har endnu ikke været drøftet.

En række lande f.eks. UK, Frankrig og Tyskland har støttet tanken om beskatning

af den finansielle sektor med henblik på at bidrage til at dække omkostningerne

ved finansielle kriser. Sverige har indført en afviklingsfond.