Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2013-14
L 119
Offentligt
ERHVERVS- OGVÆKSTMINISTEREN
1. april 2014
Besvarelse af spørgsmål 26 ad L 119 stillet af Erhvervs-, Vækst- og
Eksportudvalget den 27. marts 2014.
ERHVERVS- OGVÆKSTMINISTERIET
Slotsholmsgade 10-121216 København K
Spørgsmål:
Ministeren bedes kommentere henvendelsen af 27/3-14 fra Finansrådet,jf. L 119 - bilag 9.Svar:
Finansrådet har henvendt sig med et ønske om, at det foreslåede forbud iL 119, mod brug af variabel løn baseret på opnåelse af salgsmål til detail-kunder begrænses, så det alene finder anvendelse i forhold til salg til pri-vatkunder eller erhvervskunder, hvis forhold ikke adskiller sig væsentligtfra privatkundeforhold.Finansrådet anerkender, at der er et beskyttelsesbehov for privatkunderforstået som private personer, der er kunder i et pengeinstitut, og ligele-des for mindre erhvervsdrivende kunder, da deres forhold ikke adskillersig væsentligt fra private kunders forhold. Finansrådet anfører, at ved atlave en udvidelse af anvendelsesområdet til detailkunder bliver en rækkeerhvervsdrivende også omfattet af forbuddet.Formålet med forslaget er at mindske risikoen for interessekonflikter.Forslaget er således udtryk for et ønske om at håndtere den potentielleinteressekonflikt hos en sælger af eller rådgiver om værdipapirer til de-tailkunder, der risikerer at opstå, når den ansatte har individuelle bonus-ordninger, hvis størrelse er direkte relateret til salget af værdipapirer tildetailkunder og som dermed kan lede til uhensigtsmæssigt risikobetonedeinvesteringer, der ikke nødvendigvis er i kundens interesse. Det uansetom der er tale om forbrugerforhold eller erhvervskundeforhold.Værdipapirhandlere er allerede underlagt en pligt til at mindske risikoenfor interessekonflikter og en pligt til at håndtere de konflikter, der allige-vel måtte opstå. Dette følger af retningslinjerne fra European Securitiesand Markets Authority (ESMA). Der ses dog at være et særligt beskyttel-seshensyn i de tilfælde, hvor der er sammenhæng mellem salgsmål tildetailkunder og variable løndele til de ansatte, der har den direkte kontaktmed detailkunderne. Forslaget skal således ses som en præcisering af, aten aflønningsstruktur, der giver mulighed for at opnå variable løndelebaseret på salg til detailkunder, ikke kan være i overensstemmelse med enforsvarlig interessekonfliktpolitik for en virksomhed, der har tilladelse tilværdipapirhandel.Tlf.Fax
33 92 33 5033 12 37 78
2/2
Det er korrekt, at begrebet detailkunder omfatter en bredere kreds endrent private kundeforhold. Begrebet detailkunder kendes allerede i dag frabekendtgørelsen om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel og stam-mer oprindeligt fra MiFID direktivet. Begrebet detailkunde er således idag velkendt og velafgrænset, bl.a. ud fra kriterier som fx omsætning ogegenkapital, mens det samme ikke er tilfældet, for så vidt angår en af-grænsning som foreslået af Finansrådet. I bekendtgørelsen er detailkunderdefineret som kunder, der ikke er godkendte modparter eller professionel-le kunder. Denne definition anvendes i forhold til en række investorbe-skyttelsesregler, som skal sikre en beskyttelse af kunder, der ikke kanforventes at have særlig viden om fx komplekse finansielle instrumenter,herunder erhvervsdrivende, som ikke har investering og værdipapirhandelsom deres hovederhverv.Detailkundebegrebet omfatter en gruppe kunder, hvor der er et særligtbehov for beskyttelse, hvorfor forslagets anvendelsesområde ikke børindsnævres. Det ud fra bl.a. baggrunden for anbefalingen i Rangvid-udvalgets rapport. Der er således for alle kundetyper omfattet af begrebetdetailkunder et beskyttelseshensyn i forbindelse med handel og rådgiv-ning med komplekse finansielle instrumenter, hvorfor dette begreb børanvendes.Når det er sagt, så skal det bemærkes, at det foreslåede forbud ikke er etgenerelt forbud mod brug af variabel løn, men alene et forbud mod brugaf variabel løn baseret på opnåelse af et bestemt salgsmål til detailkunder.Det vil således fortsat være muligt for de omfattede virksomheder at til-dele deres ansatte variabel løn, hvor opnåelsen heraf er baseret på andrekriterier end et konkret salgsmål i forhold til detailkunder.På baggrund heraf mener jeg ikke, der er grundlag for at fremsætte etændringsforslag som ønsket af Finansrådet.
