EUU, Alm.del - 2024-25 - Bilag 139: Notat samt høringssvar vedr. Kommissionens offentlige høring om EU’s makroprudentielle rammer for den finansielle ikke-banksektor

Europaudvalget 2024-25
EUU Alm.del Bilag 139
Offentligt

6. december 2024

Orienteringsnotat om dansk høringssvar vedr. Kommissionens offent-

lige høring om EU’s makroprudentielle rammer for den finansielle

ikke-banksektor

Europa-Kommissionen (Kommissionen) lancerede den 22. maj 2024 en of-

fentlig høring om de makroprudentielle rammer for finansielle formidlere,

der ikke er banker, også kaldet NBFI’er (Non-Bank Financial Intermedia-

ries).

Høringens formål er at indsamle input til de makroprudentielle politikker fra

relevante interessenter. Høringssvarene vil indgå i Kommissionens fremti-

dige overvejelser om regulering af området.

NBFI-sektoren udgør en væsentlig del af EU’s finansielle sektor og har op-

levet vækst i de seneste år. En større NBFI-sektor kan bidrage til et mere

varieret finansieringsgrundlag, mindske afhængigheden af bankfinansiering

og styrke det finansielle systems robusthed. I Danmark spiller NBFI-sekto-

ren også en vigtig rolle. Det er ikke mindst pensions- og forsikringssektoren

samt investeringsforeningerne, der er tale om.

Ikke desto mindre er der også risici forbundet med NBFI-sektorens vækst.

Kommissionen udgav i januar 2024 en rapport

, som fremhæver, at sektoren

udsættes for de samme konventionelle og nye risici, som dem, der påvirker

bankerne, hvilket i kombination med NBFI-sektorens mangfoldighed og

kompleksitet skaber særlige sårbarheder, herunder overdreven gearing,

mangelfuld risikostyring samt indbyrdes forbundethed og risiko for smitte-

effekter på tværs af det finansielle system.

Regeringen har noteret Kommissionens vurdering af de potentielle risici og

sårbarheder, som NBFI-sektoren kan medføre for både EU som helhed og

for medlemslandene. Derfor finder regeringen det væsentligt at opnå en dy-

bere forståelse af risici, der kan have en afsmittende effekt medlemslandene

imellem med forståelse for, at NBFI-sektoren er meget forskelligartet og

dermed i mange sammenhænge ikke kan ses som én samlet sektor.

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/DA/ALL/?uri=COM%3A2024%3A0021%3AFIN

EUU, Alm.del - 2024-25 - Bilag 139: Notat samt høringssvar vedr. Kommissionens offentlige høring om EU’s makroprudentielle rammer for den finansielle ikke-banksektor

I sit høringssvar understreger regeringen nødvendigheden af proportionali-

tet og at undgå unødvendige byrder i reguleringen.

Regeringen vurderer, at der generelt bør være en høj tærskel for at indføre

ny regulering. Regeringen opfordrer til grundige konsekvensanalyser for at

sikre, at nye forslag skaber reel og markant merværdi og bidrager til at re-

ducere væsentlige risici i forhold til de byrder, de kan påføre virksomheder

og nationale tilsynsmyndigheder.

Regeringen fremhæver, at hvis der identificeres væsentlige risici, bør disse

håndteres gennem gradvise og målrettede justeringer af eksisterende regler,

frem for gennem gennemgribende ændringer af den nuværende lovgivning.

Endelig understreger regeringen, at det nuværende tilsynssetup er velfunge-

rende, og at der ikke bør ske en forskydning af væsentlige beslutningskom-

petencer til de europæiske finansielle tilsynsmyndigheder (ESA'erne) uden

at en grundig konsekvensvurdering af fordele og ulemper kan underbygge

merværdien af en sådan forskydning. Fra et dansk perspektiv bør ESA'ernes

rolle som udgangspunkt forblive primært koordinerende og hvor relevant

rådgivende. ESA’erne har allerede i dag en lang række opgaver og manda-

ter, som de skal udfylde, og det er vigtigt at fastholde fokus herpå.

Baggrund:

Makroprudentiel politik er en betegnelse for tiltag til at begrænse systemi-

ske risici i det finansielle system som helhed. Målet er at reducere risikoen

for perioder med finansiel ustabilitet, hvor det finansielle system ikke kan

levere de finansielle ydelser, som er centrale for samfundsøkonomien.

Makroprudentielle tiltag fokuserer på det samlede finansielle system og dets

samspil med økonomien – ikke på de enkelte finansielle virksomheder.

NBFI’er omfatter meget forskelligartede sektorer, herunder investerings-

fonde, forsikrings- og pensionsselskaber og andre enheder, som ikke er ban-

ker.